梦见家里着火上周机械设备（申万）行业上涨1.52%，涨幅在28个申万一级行业中位居第20，其中其它专用机械（+4.02%）、冶金矿采化工设备（+3.04%）、其它通用机械（+2.69%）、农用机械（+2.23%）和楼宇设备（+1.57%）位居子行业涨幅前5。机械设备（申万）行业PE估值28.64倍，处于2016年初至今行业PE估值33.48%分位水平。
重点关注基建产业链，持续超配工程机械，同时超配塔机租赁龙头建设机械。工程机械继续保持高景气度，下游需求仍然旺盛，根据我们草根调研，从下游开工情况及核心配套企业排产情况看，6月份挖机销量有望继续保持同比高速增长。随着各地房建项目启动，塔机租赁需求持续回升，本周庞源租赁价格指数维持在1300点左右，新签单体量1.79亿元，5月庞源租赁塔吊吨米利用率为71.7%，环比提升2.1个百分点。本周庞源指数继续保持。我们继续配置工程机械板块，重点推荐塔机租赁龙头建设机械、工程机械核心配套企业恒立液压，推荐三一重工、中联重科、艾迪精密及高空作业平台龙头浙江鼎力。2020年轨交投资回升、轨交基础设施建设加快、轨交项目相继开工，轨交产业链上市公司订单和业绩增长确定性强，重点推荐交控科技、中铁工业。
继续看好新兴产业的投资机会，重点推荐半导体设备、锂电设备、光伏设备等。中芯国际自提交科创板上市申请到成功过会仅耗时19天，成功于6月19日经所审核通过，在全球半导体投资预期升温、国产化需求迫切的背景下，设备厂商发展空间巨大、政策扶持前景仍然继续值得期待。我们看好投资扩产周期内半导体设备国产化机遇，重点推荐北方华创，关注华峰测控、中微公司等；新能源汽车5月产销量下降，但我们认为并未改变长期需求趋势，我们判断未来三年为锂电企业产能扩张的黄金期，设备需求拐点已现端倪，重点推荐锂电设备龙头先导智能等；光伏设备方向重点看好迈为股份、捷佳伟创。第三方检测服务持续推荐龙头企业华测检测，通用机器人重点推荐埃斯顿，关注拓斯达等。激光器价格竞争有望趋缓，国产龙头企业市占率显著提升，重点推荐锐科激光等。
本周国际油价保持稳定，国内重视能源安全、加大油气资本开支的逻辑并未改变。杰瑞股份在手订单丰厚，全年业绩高增长确定性强，继续重点推荐。
风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。