十二生肖排列顺序中国从1978年经济之后，经历了三个主要的阶段：1978-1998年是国有企业主导经济；1998-2015年是投资驱动型经济；2016年之后进入新常态经济。这三个阶段是由的金融政策所导致的，即一系列的信贷政策、货币政策和监管政策。该研究分析了这些金融政策在这三个阶段的宏观经济效应，并且通过典型事例进行分析。
值得注意的是，中国金融政策的影响机制是不同于发达经济体的。银行信贷在促进经济增长中扮演的特殊作用。尽管这种优惠政策在这三个不同的阶段是变化的，但是总会给予某些企业或产业以信贷优惠。比如，国企主导经济下，银行信贷直接用于轻、重产业的国有企业；投资驱动经济下，对重工业给予优惠信贷；新常态经济下，上游企业的国有企业继续获得信贷优惠。
研究者们回顾了这些政策在具体的宏观经济背景下的相互作用。信贷政策经历了从扶持重工业，到轻工业也可以获得银行贷款优先权的过程。值得注意的是，不论是轻工业还是重工业，在1998年之前这些企业多是国有企业。货币政策也有其阶段性特征，1984年信贷总量被选为中间目标，到1998年也被废止了。的失败，使央行逐渐选择以M2增长为目标的货币政策。监管政策也在这三个阶段有所变化，第一阶段以控制银行贷款，第二阶段以贷款存款比率（LDR）作为重要的监管政策，而第三阶段也就是从2016年开始，央行采用宏观审慎评估（MPA）体系来确保金融系统的稳定。
研究者还指出P增长和金融政策的关系。在国企主导经济阶段，从1984年起，促进地方P增长成为地方官员的主要任务，因为他们的政绩开始以地方经济增长为基础。国有企业的外部融资也由财政直接拨款转向银行间接贷款。在投资驱动型经济阶段，中央制定了多项政策目标，包括实际P增长、通货膨胀、就业、外汇汇率、社会稳定和。在新常态经济阶段，中央努力寻求P增长与金融稳定之间的平衡。
研究者们分析了金融政策对宏观经济的影响。金融政策对中国宏观经济的发展趋势和周期均有影响。在国企主导经济阶段，主要体现为以下四个趋势方面的影响：
4.重工业总产出（以销售收入比率衡量）与轻工业总产出的稳定比率，重工业资本存量（以固定资产总额衡量）与轻工业资本存量的固定比率。
而在新常态经济下，金融政策的特点是加强对影子银行产品监管，加强货币政策与监管政策在宏观审慎评估（MPA）体系下的协调。
2016年以来，采纳了宏观审慎评估体系（MPA）来确保货币政策和其他金融政策的有效协调。除了常规政策工具，也实施了许多非常规政策工具，比如标准贷款工具（SLF）、中期贷款安排（MLF）和质押补充贷款（PSL）以协助过渡期安排。但是，仍然将P增长作为货币政策的首要目标。这样，将继续影响商业银行的贷款分配，从而使M2增长不仅在过去，而且在未来仍是货币政策的有效工具。新常态经济也面临着其他挑战，金融市场仍处于发展阶段，还存在存款利率上限和债券市场流动性不足等市场摩擦。货币政策向利率框架转变的宏观影响尚不清楚，且难以衡量。也不知道从政策利率到银行同业拆借利率，最终到银行贷款利率的货币传导有多有效。总之，中国金融政策及其对新常态经济的政策影响将面临着新的挑战。