天喻信息（300205）股票分析
武汉天喻信息产业股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)是一家在湖北省注册的股份有限公司,于2000年11月1日经湖北省经济贸易委员会鄂经贸企[2000]766号文批准,由武汉天喻信息产业有限责任公司(以下简称“天喻有限”)整体改制变更设立为武汉天喻信息产业股份有限公司,并经武汉市工商行政管理局东湖新技术开发区分局核准营业执照(注册号39-1)。后经湖北省工商行政管理局核准变更登记,企业法人营业执照注册号:9798。
2011年5月26日,公司取得了湖北省工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》,完成了工商变更登记手续。换取了注册号为9798的企业法人营业执照。发行完成后增加注册资本人民币1,991万元,公司注册资本变更后为7,964万元。
核心题材：
要点一：所属板块创业板板块，手机支付板块，深成500板块，创业成份板块，在线教育板块，湖北板块，电子元件板块，社保重仓板块，融资融券板块。
要点二：经营范围计算机及其外部设备、计算机网络、通信、电子、自动化控制系统、仪器仪表、光机电一体化、电子标签、智能卡、磁条卡、刮刮卡及其相关设备等相关产品的开发、生产、销售、技术服务(不含金融储值类业务，不含法律、行政法规、国务院决定规定应经许可经营的项目);承接社会公共安全工程;商用密码产品的开发、生产(有效期至2016年7月4日)、销售(有效期至2016年10月30日)(以上产品凭许可证在核定的范围内从事经营);商品和技术的进出口(国家限定或禁止进出口的商品和技术除外)。
要点三：智能卡提供商公司专业从事智能卡产品及相关应用系统的研发、生产、销售，主要产品为各类智能卡，包括通信智能卡、金融IC卡、城市通卡、移动多媒体广播电视有条件接收卡、税控卡(盘)、社保卡、加油卡。2008-2010年，智能卡产品营业收入占公司营业收入的比例分别是96.07%、91.21%和91.66%。
要点四：首发募投项目本次募资11939万元用于电子支付智能卡系列产品的研发及产业化项目，9879.50万元用于智能SD卡/大容量SIM卡系列产品研发及产业化项目，其他用于营运资金。电子支付智能卡项目建设期为2年，2009年1月开始建设，2010年12月项目正式投产，预计税后财务内部收益率为27.82%;智能SD卡/大容量SIM卡项目建设期为2年，2009年1月开始建设，2010年12月项目正式投产，预计税后财务内部收益率为30.54%。
要点五：超募资金公司首发募集资金净额为73044.68万元，超募资金为51226.18万元。截止2011年6月10日已确定计划金额10000万元(偿还贷款及永久补充流动资金)，尚未确定计划41226.18万元。
要点六：开辟涉密信息安全领域2011年7月，公司以706.6万元自有资金分别收购科技园公司和20名自然人持有的华工安鼎共70.66%的股权。公司收购华工安鼎部分股权是公司布局信息安全业务的战略举措。公司通过控股华工安鼎，将获得华工安鼎涉密信息系统集成资质和涉密软件单项开发资质，跨越涉密资质难以申请的门槛，结合天喻信息的研发能力以及在信息安全领域积累的产品和经验，迅速开辟涉密信息安全领域市场，使涉密信息安全业务成为公司信息安全业务的重要补充，将对公司未来经营业绩有积极影响。华工安鼎2010年净利润1.57万元。
要点七：3.76亿建产业园2011年6月，公司拟投资3.76亿元在武汉东湖新技术开发区购地170亩建设数据安全产业园(暨公司生产中心)项目。公司承诺投资强度不低于250万元/亩，国土局出让该地块的挂牌价格不低于人民币20万元/亩，最终价格以摘牌价格为准。本项目有利于公司完善产业链，改善公司研发和生产环境，为公司储备未来发展的空间资源。
要点八：电子支付1工商银行是国内最先开始EMV迁移的银行，目前公司是其金融IC卡两家供卡商之一，另一家为国际智能卡巨头金雅拓(金普斯和雅思拓合并)。公司城市通卡产品性能处于国内领先水平，是国内市场三家主要供卡商之一;基于2.4GRF-SIM标准的手机支付SIM卡，是公司结合SIM卡技术、智能卡支付技术、射频通信技术开发出的具有小额支付、网上支付、网上转账等功能的手机SIM卡产品，先后入选了中国移动在多个省份的手机支付业务试点，目前公司是中国移动手机支付SIM卡少数几家供卡商之一。
要点九：电子支付2公司已完成2.4GRF-SIM卡、基于SWP移动支付标准的SWP-SIM卡、双界面SIM卡、基于NFC的移动支付卡及配套天线、双频读卡器(13.56M和2.4G)产品和双频桥产品的开发，目前正在开发免距离校准的2.4GRF-SIM卡及配套读头产品、支持M1的大容量双界面RF-SIM卡，未来还将进一步研发牢固且易于安装的天线，并逐步丰富与完善基于13.56M和2.4G的支付应用和增值应用
要点十：中标招商银行采购项目2012年6月，公司收到招商银行股份有限公司采购管理部发出的《招商银行采购结果通知书》，公司被确定为招商银行“PBOC2.0标准金融IC卡及个人化”采购项目中标供应商。本次中标后进一步扩大了公司金融IC卡业务的市场范围，有助于提升公司经营业绩。
要点十一：重大合同12011年12月，公司于21日收到中国建设银行《移动支付SD卡采购结果通知》，公司被确定为中国建设银行移动支付SD卡供应商，实际采购数量以采购订单数量为准。成为中国建设银行移动支付SD卡产品供应商是公司移动支付业务的重要进展，有助于提升公司经营业绩。
要点十二：重大合同22012年3月，公司与中广传播集团有限公司签订了《CA卡/芯片采购合同》，中广传播向公司采购NOFLASH、1GFLASH、2GFLASH、4GFLASH、8GFLASH五种规格型号的M-CAM卡产品，合计1000万张。中广传播根据业务需要后续以订单方式确定采购的时间、具体产品规格型号和数量。本合同的履行将对公司经营业绩产生积极影响。
要点十三：CMMB移动多媒体公司在全球首家开发出符合国家广电总局颁布的CMMB行业标准的机卡分离产品CMMB有条件接收卡。该产品具有对音视频数据实时加解扰、对授权信息加解密功能，能够实现移动多媒体广播电视有条件接收的机卡分离，受到CMMB运营商的高度认可并迅速推向市场。目前公司是CMMB运营商中广传播机卡分离产品的唯一供卡商和中国移动MBBMS的少数几家供卡商之一，还参与了中移动移动多媒体业务MBBMS标准的制定，其已在09年底正式商用MBBMS，并初步确定公司与大唐微电子作为初期供卡商，公司占到了90%以上的市场份额。
要点十四：移动增值业务公司自08年开始进入移动增值业务领域，并成功开发出基于智能卡应用的OTA平台、集团通讯管家、校讯通平台、无线城市、快讯通平台等受运营商和用户欢迎的移动增值业务平台与产品。在大容量通信智能卡领域，公司首家提出智能SD卡方案，目前正在与运营商联合开发测试面向移动增值业务承载和个人信息安全存储应用的产品，09年8月，公司成立了全资子公司武汉天喻，专门从事无线及移动互联网增值业务平台的开发及运营。目前中移动已经确定以MBBMS业务为契机，推出公司的移动增值业务承载和个人信息安全存储智能SD卡，将其作为3G移动增值业务和内容的预置平台。
要点十五：对外增资公司拟使用超募资金3000万元人民币对天喻通讯进行增资。增资后天喻通讯注册资本变更为4000万元人民币。根据天喻通讯目前已运营和在建移动互联网的各省市情况，移动互联网主要收入来源于平台建设费(包括后期平台扩容费)、运营支撑费、行业应用开发费、付费业务收入分成等。预计未来三年天喻通讯营业收入分别为7500万元、1亿元、1.4亿元，毛利分别为6500万元、8000万元、1亿元，净利润分别为1730万元、2070万元、2997万元。
要点十六：对外投资公司于2011年8月公司拟以3400万元出价竞买该地块的土地使用权，如果该地块挂牌时间截止时需要进行继续竞价，则公司授权董事长决定该地块最终竞买价格。若公司通过竞拍取得该地块土地使用权，公司将进行园区建设规划和工程建筑设计，进行园区项目建设的可行性研究，将园区投资计划提交董事会、股东大会审议。本次竞拍的土地用于建设数据安全产业园(暨公司生产中心)项目。该项目建成后，将改善公司研发和生产环境，有利于公司完善产业链，提升综合竞争力。
要点十七：实际控制人本次发行后，华中科技大学通过产业集团和华工创投控制公司的股份比例为32.72%，为公司的实际控制人。华中科技大学是国家教育部直属的全国重点大学，是首批被列入国家“211工程”和“985工程”重点建设的大学。华中科技大学现有178个博士学位授权点、29个博士后科研流动站、4个国家重点实验室和6个国家工程(技术)研究中心。公司10名核心技术人员中曾有6人在华中科技大学担任教学职务，华中科技大学均已作出了停薪留职的决定。
要点十八：自愿锁定承诺股东华工创投、光谷基金、产业集团及和瑞投资承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本公司直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，不由公司回购该等股份，也不在该等股份上设定抵押权、质押权或任何其它形式的限制或他项权利。其他股东承诺：自股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本公司持有的公司公开发行股票前已发行的股份，不由发行人回购该等股份，也不在该等股份上设定抵押权、质押权或任何其它形式的限制或他项权利。
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