利率品的走势直接决定于货币政策，最终决定于宏观经济的走势。下半年经济增长会小幅下行，但总体上仍然以稳为主，因此基本面对于收益率下行的推动力比较有限。同时，货币政策会随着经济下行而小幅放松，其着力点也在于总量上的稳。很显然，今年下半年利率品的走势虽然具有小幅下行的潜在空间，也仍会以稳为主。虽然利率品会受到一些事件的冲击，但从中长期来看影响比较有限。
当前已接近2018年底水平，已出较高的性价比，或是配置良机择机低吸。择券优先级如下：金融券低价券蓝筹券弹性小券。1、 控制回撤应为当前择券的首要考量，重点关注弹性与流动性兼顾的中低平价转债；2、对于转债波段操作机会不应错过，但需降低预期收益率，蓝筹券是不错选择；3、板块及行业选择，低估值蓝筹股、计算机、医药、新能源等逆周期品种。下半年值得关注的十大高弹性转债个券：通威转债、参林转债、金农转债、绝味转债、桐昆转债、视源转债、克来机电（待发行）、隆基转债、谭维维整容长青转2、启明转债。
6月13日科创板正式开板，科创公司上市在即，短期受供求关系影响科创企业IPO估值可能偏高。但科技股的回报主要来自于盈利的成长性，不应对当期盈利过多关注。相比于消费品，科技更突出“供给创造需求”，收入增长的空间受技术实现程度、规模效益、国际化能力等因素影响，具备一定护城河。纳斯达克市场科技股估值与研发支出比例、毛利率、营收增速正相关，且大市值、高研发支出比例股票在上市后表现占优。估值变化角度看，科创企业早期经历估值修正，多发生在亏损或微利期间；亏损结束后估值呈现明显提升，股价在此期间取得最优表现。
公司在中国大型舞台机械项目领域，公司占据市场份额超50%，龙头地位稳固，具备突出的品牌优势。借助在文体设施解决方案领域的优势地位，向上下游延伸布局，持续向文化-体育-旅游的智能场馆及内容的投资/建设/运营商转型，未来成长性值得期待。我们预计公司19-21年 EPS分别为0.67/0.74/0.82元。公司盈利能力优于可比公司，负债水平较低，具备扩张空间。给予公司2019年目标PE 20.2x，对应目标价13.53元，首次覆盖给予“增持”评级。
阿里宣布实行新一轮组织架构调整，战略新兴武器正逐步列装入伍。1/ 天猫精灵/阿里文学/阿里音乐均被整合至同一事业群，智能音箱硬件与轻内容产品将加速结合，提高用户使用频次，布局下一个流量入口；2/ 盒马升级成为事业群，强调了新零售的战略核心地位，未来盒马将与蜂鸟配送、大润发等形成更强的协同效应；3/ 钉钉纳入阿里云事业群，作为阿里商业操作系统的基础设施，钉钉在阿里云体系内将进一步加强和其他业务部门的协同。阿里新兴业务产品正逐渐成熟，战略武器逐步列装入伍，维持“买入”评级。